Memorando de información confidencial (CIM) para venta comercial
Definición
El asesor de banca de inversión o fusión y adquisición (abreviado como M&A) contratado por un vendedor para comercializar un negocio a compradores potenciales redactará un documento llamado Memorando de Información Confidencial (CIM) que contiene información sobre el negocio. El CIM que también se llama el “libro” para la transacción generalmente incluirá los siguientes detalles
– una descripción completa del negocio que se vende y cómo funciona
– un resumen del sector industrial en el que funciona el negocio y las oportunidades disponibles en el mercado
– información financiera sobre el negocio, incluido un análisis detallado de los resultados financieros históricos, proyecciones para el negocio en el futuro
– un resumen del proceso de subasta de la empresa, incluida la estructura del acuerdo propuesto y el marco temporal para el cual la empresa aceptará cartas de intención o expresiones de interés para comprar la empresa.
Explicación de CIM
Dado que el CIM proporciona al comprador potencial de una empresa la información que necesita para decidir la oferta inicial para el negocio, se considera que el CIM es uno de los documentos comerciales más importantes que se preparan en el proceso de venta de la empresa. Por lo general, el libro CIM no especificará ningún precio de compra para el negocio. Sin embargo, se asegurará de que el posible comprador tenga suficiente información sobre el negocio para que pueda decidir un valor adecuado para la adquisición del negocio. Es muy importante que el CIM especifique claramente todas las características, información y activos del negocio para que el comprador esté dispuesto a pagar una prima al adquirir la empresa.
Parte de la información que se debe proporcionar en el CIM a compradores potenciales incluye:
– los perfiles de clientes diversificados, para que el negocio no dependa completamente de ningún cliente en particular
– las barreras de entrada para iniciar un negocio similar, reduciendo el número de competidores
– cómo planea el negocio lograr el crecimiento proyectado en el futuro y los recursos disponibles, las habilidades, la capacidad de los empleados para lograr este crecimiento
– Oportunidades de crecimiento para el negocio en el futuro, como nuevos productos o servicios que se están planificando.
– las fortalezas del equipo directivo del negocio, cómo han ayudado al negocio a crecer
– si el negocio es escalable, cómo puede crecer más rápido, los recursos necesarios para el crecimiento del negocio
– Oportunidades para el negocio en el mercado, fuera del negocio, que pueden utilizarse para obtener más pedidos, ayudar al negocio a crecer
El vendedor de un negocio debe revisar el CIM que se ha preparado para el negocio a fondo para garantizar la precisión de la información y otros detalles antes de que se distribuya a los asesores financieros, posibles inversores o compradores estratégicos del negocio. Aunque los banqueros de inversión y los asesores de fusiones y adquisiciones son profesionales experimentados y bien entrenados que entienden bien el proceso de vender un negocio, solo el vendedor conoce todos los detalles del negocio que está vendiendo. Por lo tanto, es importante asegurarse de que todas las características valiosas del negocio se destaquen correctamente en el CIM, para garantizar que el negocio se venda al precio más alto posible y que el vendedor obtenga los mejores términos para el acuerdo.
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