Comprensión de los diferenciales de tipos de interés cambiarios

El diferencial de tipos de interés se ha definido como la diferencia en los tipos de interés para cada una de las dos divisas del par de divisas. Cada moneda tiene su propia tasa de interés y la diferencia entre las tasas de interés es el diferencial de tasas. En los mercados de divisas (forex), los diferenciales o diferenciales de tasas de interés de divisas son de interés ya que afectan el precio de una moneda en particular. Comprar una divisa con una tasa de interés más alta es rentable ya que el comerciante recibirá pagos de intereses diarios.

Esta compra de forex se define como comercio continuo (carry trade) o ganancia continua con tasa diferencial. Desde 2010, los cambios en las economías de todo el mundo han dado lugar a tasas de interés negativas en algunos países, y la gente está más interesada en los diferenciales en las tasas de interés.

Por ejemplo, planea comprar o vender USD / JPY durante 2 años. Recibirá un 2,68% cuando intente comprar el dólar o pagar un 2,68% si compra el yen y vende el dólar. Este diferencial de cambio existe porque el tipo de cambio estadounidense a 2 años es del 2,50% y el rendimiento japonés a 2 años es del -0,18%. Si compras el dólar estadounidense y no pasa nada durante 2 años, ganarás un 2,68%. Si compra el par de divisas del yen japonés y vende el dólar y no pasa nada durante 2 años, perderá el 2,68%. Este ejemplo se basa en un diferencial de tipos de interés.

Tasas de interés negativas

Desde 2014, los economistas han notado una gran diferencia en las tasas de interés para las economías de los países desarrollados y las economías de los mercados emergentes. Las economías de los países desarrollados redujeron sus tipos de interés por debajo de cero para aumentar la demanda de productos y servicios. Por otro lado, los países de mercados emergentes aumentaron sus tasas de interés, esperando evitar la inestabilidad en la economía y reducir la salida de capitales. Por ejemplo, en febrero de 2016, Banxico, el banco central de México, decidió aumentar el endeudamiento en 50 puntos básicos en una reunión de emergencia. También vendió dólares estadounidenses a la tasa de mercado aplicable para incrementar la demanda de pesos mexicanos, cuyo valor estaba cayendo. Esta decisión incrementó la diferencia en las tasas de interés de México y Estados Unidos. El mercado interpretó esta decisión del banco central como una señal de desesperación o inestabilidad para evitar el caos en el mercado global. Así es como los diferenciales de tasas de interés de Forex pueden cambiar muchas cosas.

Comercio Continuo

¿Qué es el comercio continuo?

El comercio continuo (carry trade) es una estrategia de forex para comprar (vender) un par de divisas donde la primera divisa tiene una tasa de interés más alta (más baja) que la segunda divisa. Por ejemplo, si GBP tiene una tasa de interés del 6% y USD tiene una tasa de interés del 1%, puedo comprar GBPUSD y esperar una tendencia alcista. Si el EUR tiene una tasa de interés del 1% y una tasa de interés de USD 5%, puedo VENDER EURUSD y esperar una tendencia bajista.

Los operadores de Forex intentan aprovechar las tasas de interés por debajo de cero en algunos países con carry trade. Los operadores de divisas están vendiendo divisas que tienen tipos de interés negativos como el euro y el yen japonés y utilizan el dinero para comprar divisas con un tipo de interés alto como la rupia india, el peso mexicano, el rand sudafricano o la lira turca. En teoría, estas operaciones pueden parecer muy rentables debido a los diferenciales sustanciales en las tasas de interés de los países. Sin embargo, estos pueden volverse extremadamente riesgosos si los problemas económicos en los mercados emergentes continúan o empeoran.

Los operadores de Forex deben tener en cuenta que, históricamente, a menudo hay un cambio en el diferencial del par de divisas, lo que podría neutralizar el interés del operador de Forex debido al comercio continuo del par de divisas. Los diferenciales de tasas generalmente se están ampliando porque el riesgo está creando problemas para los prestatarios en los países. Los nuevos operadores de forex deben tener cuidado al considerar el carry trade, ya que es bastante arriesgado. En 2019, hubo fluctuaciones frecuentes en las tasas de las materias primas, y las disputas comerciales entre EE. UU. Y China han afectado negativamente el rendimiento de algunas de las monedas que tienen tasas de interés más altas. Además, la incertidumbre sobre el futuro ha provocado un aumento de la inversión, el flujo de fondos hacia países con tasas de interés bajas o negativas.