Valor actual de la acción con crecimiento constante

Valor actual de la acción con crecimiento constante

Algunas empresas están bien establecidas y han estado declarando dividendos para sus accionistas durante muchos años. Estas compañías también están mostrando un crecimiento constante en sus precios de acciones a lo largo de los años. Por lo tanto, un inversor en la empresa puede esperar un crecimiento y dividendos similares para las próximas décadas a menos que haya cambios importantes en las condiciones de negocio y la empresa. Dado que el accionista puede esperar dividendos en el futuro, el Valor Actual de las Acciones con Crecimiento Constante será mayor que el valor real cotizado o de mercado de las acciones que normalmente incluye el valor actual de los dividendos esperados.

Cómo calcular el valor actual de una acción con crecimiento constante

La fórmula para calcular el valor actual de la acción, P0 basado en dividendos que se esperan en el futuro son los siguientes

P0 = Div1/(r-g)

donde Div1 es el dividendo estimado para el siguiente período, r es la tasa de rendimiento requerida, y g es la tasa de crecimiento.

Esta fórmula supone que la empresa siempre crecerá, aunque esta suposición puede ser cuestionada por algunos inversores. También existen otros métodos para valorar las existencias de las empresas que tienen un crecimiento estable, que están haciendo hipótesis similares, por lo que se considera este método. El descuento del dividendo es una forma de valorar los saldos utilizando el valor actual de las ganancias o el flujo de caja futuros

Definición

Además del precio de mercado de las acciones, el valor de una acción que está creciendo en valor de forma constante y también ofreciendo dividendos, debe considerar los dividendos que el inversor recibirá. El valor actual de estos dividendos se calcula y añade al precio de las acciones. La fórmula para calcular la tasa de crecimiento g, es la siguiente, g = Coeficiente de retención X ROE, el rendimiento de los fondos propios se considera para el accionista medio y la tasa de retención es la relación de la renta neta retenida por la empresa para el crecimiento. Los inversores y otros deberían ser conscientes de que la tasa de crecimiento no puede ser negativa para siempre, aunque puede ser negativa durante algún tiempo. Después del análisis, se debe seleccionar el método correcto.

Cálculo de la tasa de rendimiento requerida

Hay múltiples opciones o fórmulas que se pueden utilizar para calcular la tasa de rentabilidad requerida mientras se valora una acción que ha crecido constantemente. Uno de los métodos más populares es el modelo de precios utilizando activos de capital.

Rendimiento esperado = a + beta (rm – rf) + e

Este modelo de cálculo de los rendimientos tiene en cuenta los rendimientos globales del mercado y el riesgo para las acciones en comparación con el riesgo global de mercado rm. Si las acciones son más riesgosas, los rendimientos podrían ser menores que el riesgo de mercado.

Otro método que se utiliza para calcular los rendimientos requeridos se basa en el cálculo del valor actual de los dividendos esperados de las empresas. El método asume que la empresa crecerá perpetuamente y la fórmula se reordena para calcular los rendimientos. La fórmula después de reorganizar sigue de la siguiente manera: r = (D/P0) + g donde D es el dividendo declarado. Esta fórmula combina el rendimiento del dividendo y la tasa de crecimiento.

Otra teoría se basa en el precio del arbitraje, que es similar al modelo de activos de capital en algunos aspectos. Sin embargo, esto utiliza los diferentes factores de riesgo y considera la importancia de cada factor de riesgo, para determinar el riesgo total para determinar el valor de la acción.