La mayoría de las empresas no ganan suficiente dinero inicialmente para pagar sus gastos comerciales, como salarios, alquileres, compra de equipos y suministros para su funcionamiento y crecimiento. Por lo general, pedirán prestados los fondos que necesitan para administrar su negocio de los bancos y otros prestamistas. En otros casos, las empresas establecidas también pedirán dinero prestado a sus prestamistas. Dar un préstamo siempre es riesgoso para un prestamista porque existe el riesgo de que el prestatario no reembolse el préstamo y el prestamista pierda el dinero. Aunque el prestamista generalmente solicita una garantía, también querrá información sobre las finanzas comerciales.
El índice de deuda neta a EBITDA es un índice de deuda para algunas empresas que muestra cuántos años le tomaría a una empresa pagar su deuda si la deuda neta y el EBITDA se mantienen constantes. El objetivo de esta relación es representar qué tan bien una empresa puede cubrir sus deudas. La diferencia entre la razón deuda-EBITDA (DTER) y la razón deuda neta-EBITDA (NDTER) es que la deuda neta resta efectivo y equivalentes de efectivo mientras que la razón estándar no. Esta relación puede ser negativa si la empresa tiene más efectivo que deuda.
Aprendamos en la práctica cómo podemos usar la relación deuda / capital y el valor empresarial:
EBITDA
Antes de aprobar la solicitud de préstamo, al prestamista le gustaría obtener más información sobre los márgenes de beneficio comercial, si gana suficiente dinero para pagar el préstamo de acuerdo con los términos de pago especificados. Uno de los principales parámetros que se utilizan para medir si una empresa está obteniendo suficientes ganancias son las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, abreviado como EBITDA. Los intereses y los impuestos pueden ser sustanciales para una empresa y reducir el dinero disponible para realizar más inversiones. Los gastos de depreciación y amortización son gastos no monetarios y algunos prestamistas no consideran estos gastos al evaluar si la empresa puede pagar la deuda.
Deuda
Para una empresa, la deuda es la cantidad que la empresa debe a los prestamistas. La empresa puede tener préstamos que deben pagarse durante un período de tiempo más largo, cinco años o más. Ésta es la deuda a largo plazo de la empresa. La empresa también puede haber recaudado fondos emitiendo bonos o pidiendo préstamos a otros por un período de tiempo más corto, generalmente unos meses o años, y esto se llama deuda a corto plazo. La deuda total de una empresa consiste en la deuda a largo y corto plazo de la empresa. Si una empresa enfrenta algún problema financiero, se le da prioridad al reembolso de la deuda. Por tanto, es un parámetro importante para calcular la calificación crediticia de una empresa.
Fórmula de la relación deuda / EBITDA
Uno de los parámetros populares para determinar si es probable que una empresa reembolse la deuda es la Formula: Deuda a proporción EBITDA= Deuda/ Ebitda
Donde la deuda es la deuda total que consta de la deuda a largo y corto plazo, y el EBITDA se calcula a partir de las ganancias de la empresa utilizando los parámetros financieros descritos anteriormente. Tanto la deuda como el EBITDA se especifican en los estados financieros de la empresa, como el estado de pérdidas y ganancias, el balance general de un período en particular. La relación también se calcula periódicamente.
Fórmula de la proporción de la deuda neta / EBITDA
A menudo, la empresa puede haber recaudado fondos utilizando deuda en corto y no ha utilizado estos fondos. Estos fondos son efectivo o su equivalente en efectivo para el negocio. Si es necesario, el equivalente en efectivo o en efectivo se puede utilizar para reembolsar los préstamos y otras deudas de la empresa de inmediato. Por tanto, es más relevante calcular el
Fórmula: Proporción de la deuda neta a EBITDA (NDTER) = Deuda neta / EBITDA
donde deuda neta = deuda – (efectivo + equivalente en efectivo)
La mayoría de los prestatarios prefieren usar la deuda neta para calcular la proporción, ya que es la cantidad que realmente es propiedad de la empresa y debe reembolsarse.
Un valor típico de Deuda neta a EBITDA
La proporción de deuda neta a EBITDA es una relación importante para los inversores y prestamistas para una empresa. Varía en gran medida según el modelo de negocio y el sector industrial. Este ratio se calcula periódicamente a partir de los estados financieros de la empresa. La mayoría de las empresas declaran públicamente sus estados financieros trimestral y anualmente, aunque los estados pueden prepararse internamente, mensualmente. Por lo general, se prefiere una relación deuda / Ebitda baja para una empresa, ya que indica que puede pagar fácilmente la deuda en unos pocos años. Normalmente, para una empresa bien gestionada, la proporción suele ser de 3 o 4. Si la proporción es superior a 5, podría ser motivo de preocupación. En algunas empresas, la cantidad de efectivo y otros equivalentes de efectivo es mayor que la deuda de la empresa. Por tanto, la relación deuda neta / EBITDA puede ser negativa en las empresas con abundantes liquidez.
Variaciones sectoriales
Aunque los prestamistas suelen preferir empresas con una relación deuda / EBITDA más baja, deben darse cuenta de que la relación depende en gran medida del modelo de negocio y del sector industrial. Algunas empresas no requieren mucha inversión de capital, por lo que el ratio de este negocio será menor. Por otro lado, otras industrias, especialmente en la manufactura, requieren una gran inversión en equipos y maquinaria. Por tanto, las empresas de estos sectores suelen tener un ratio más elevado. Entonces, al calcular la calificación crediticia de una empresa, también se debe considerar el sector industrial.
Obtener préstamos
Los bancos y otros prestamistas verificarán la calificación crediticia antes de prestarle dinero. Por lo general, no prestarán dinero a una empresa con una calificación crediticia baja ni cobrarán una tasa de interés más alta por prestar el dinero. Los términos del préstamo también serán más estrictos. Uno de los parámetros más utilizados para determinar la calificación crediticia de una empresa es la relación deuda / EBITDA. Por lo general, el prestamista no otorgará un préstamo a una empresa cuya proporción sea superior a 5 a menos que se consideren otros factores. Puede tratarse de sectores industriales específicos con mayor capital y también de empresas emergentes. El prestamista también puede especificar que el prestatario debe mantener la relación deuda / EBITDA por debajo de un nivel particular en los términos y condiciones del préstamo. Si el prestatario no puede mantener la proporción, el prestamista puede iniciar una acción contra el prestatario o exigir el reembolso inmediato del préstamo.
Análisis de la proporción de la deuda / EBITDA
También se recomienda que una empresa, deudores e inversores controlen la deuda neta y la proporción de deuda / EBITDA a lo largo del tiempo, ya que ofrece información valiosa sobre el funcionamiento de la empresa. Si la relación se reduce durante un período de tiempo, indica que la empresa está pagando la deuda, por lo que la deuda está disminuyendo, mientras que los ingresos aumentan o permanecen iguales. Por otro lado, si la deuda está aumentando, implica que la empresa está pidiendo más préstamos para crecimiento o gastos, y sus ingresos no están aumentando en la misma proporción. Los dueños de negocios, inversionistas y deudores deben analizar la variación en el índice durante un período de tiempo y luego tomar una decisión en consecuencia. Por ejemplo, los inversores pueden aumentar su participación comercial si la proporción está disminuyendo y vender su participación si la proporción aumenta.
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