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Los inversores recurren a menudo a metales preciosos como el oro y la plata para protegerse de condiciones económicas adversas. ¿Cuáles son las repercusiones de un intento infructuoso de cobertura si cae el mercado bursátil? Para tomar decisiones de inversión con conocimiento de causa en caso de recesión grave o depresión, es vital comprender cómo influiría en la plata y el oro un desplome del mercado y el consiguiente descenso del valor del dólar.
¿Es el oro una buena inversión si el mercado se desploma?
Basándonos en los resultados del pasado, el oro es una buena inversión durante un desplome del mercado o una recesión. Normalmente, cuando el mercado bursátil está a la baja, los inversores evitan invertir en un mercado bajista. Por lo tanto, las materias preciosas como el oro y la plata suelen subir de precio durante una recesión. Para proteger el valor de los activos, algunos inversores invierten en Gold IRA.
(Lea nuestro artículo Análisis de los metales preciosos de Augusta y Por qué invertir en una cuenta IRA de oro para obtener más información sobre este tema).
Como muestra la imagen siguiente, los precios del oro suelen aumentar durante una recesión. Por ejemplo, veamos la última crisis de 2008:
Por ejemplo, todo empieza con la inflación:
Tras la inflación, los gobiernos aumentan el tipo de interés y el dólar sube:
Dada la información de que disponemos, podemos extraer algunas conclusiones razonables.
Durante los desplomes bursátiles, los precios del oro suelen subir.
¿Sube el oro cuando caen las acciones? Las respuestas recientes han sido “¡Sí!”. Esto ha sido así independientemente de la duración del desplome. El oro incluso subió durante la peor crisis, una caída de dos años del 56% a principios de la década de 2000. En los desplomes bursátiles, el oro generalmente ha subido, no bajado.
No se asuste si los precios del oro bajan en los primeros meses de la recesión.
El oro cayó durante la primera sacudida de la crisis financiera de 2008. Este reciente y notable acontecimiento puede ser la razón por la que muchos accionistas temen que el oro se desplome con las acciones. Mientras el S&P caía, el oro subía un 5,5%. El oro aumentó un 25% durante los 18 meses de venta masiva de acciones. Sin embargo, si el oro baja por primera vez tras un desplome bursátil, no está descartado. La historia sugiere que es una excelente oportunidad de compra.
El oro o XAUUSD está relacionado con el precio del dólar. El XAUUSD (oro) tiene un precio más débil si el dólar estadounidense es más fuerte.
El único retroceso significativo del oro (46% a principios de los años 80) se produjo después de su mercado alcista más importante.
De 1970 a 1980, el oro subió un 2.300%. Así que no es de extrañar que se hundiera con la bolsa. En tiempos modernos, las cosas han cambiado. De 2011 a 2016, el oro cayó un 45%, la peor caída de su historia. Esto no es del todo sorprendente dadas sus rápidas ganancias a lo largo de la catástrofe de 2008 y el colapso de 2011.
La plata se comportó ligeramente peor que el oro en los desplomes del mercado.
Sólo subió en una de las ventas del S&P, mientras que en otra se mantuvo plana. Esto es de esperar debido al importante uso industrial de la plata (56% de todo el recurso) y al hecho de que la rentabilidad bursátil suele estar vinculada a una economía débil. En todos los desplomes, salvo en uno, la plata cayó por debajo del S&P. Por lo general, la intensa volatilidad de la plata hace que siga bajando. El salto más significativo de la plata (15% en la década de 1970) se produjo durante su mayor mercado alcista. Terminó plana en el inicio de 2009, que fue su segundo mayor mercado alcista. Históricamente, a la plata le ha ido bien en una crisis bursátil si se encuentra en un mercado alcista. De lo contrario, puede tener problemas.
La historia sugiere que el oro subiría sin duda tras una crisis bursátil. La tendencia alcista de la plata puede determinar su precio.
¿A qué se debe el comportamiento del oro?
El yin del oro para el yang de las acciones
Como el oro y los desplomes bursátiles están conectados inversamente, el oro es robusto. Cuando uno sube, el otro baja.
Es evidente. El oro se recupera a partir de la miseria fiscal y las crisis, mientras que las acciones no. Cuando la arcada de acciones se desploma, los inversores buscan la seguridad del oro. Si la renta variable está en auge, los grandes inversores no necesitan el oro.
El vínculo negativo entre el oro y la renta variable está avalado por la historia. Este gráfico compara el oro con otros activos. La línea cero indica que el oro suele obtener malos resultados. Si la línea está por debajo de cero, el oro se transfiere en contra de esa inversión en lugar de con ella; si está por encima de cero, se transfiere con ella.
Por lo general, el oro ha subido más que bajado cuando ha caído el mercado bursátil (U.S. Impartialities). Por lo general, el oro ha superado a los fondos bancarios y del mercado monetario. Los precios inmobiliarios sólo siguen al oro parcialmente.
Los inversores deberían concluir:
El oro sube con frecuencia mientras que otros activos bajan.
El oro no se revaloriza con cada caída de la bolsa. El oro es un refugio seguro en los mayores desplomes, según la historia. Si prevé que la economía será fuerte, tenga menos oro. Si prevé que la economía se debilitará, compre más oro. Si prevé turbulencias económicas, quizá desee adquirir mucho.
Otra opción…
¿Y si las acciones no se desploman?
Las acciones pueden ser difíciles de prever. ¿Entonces qué? ¿O qué pasa si la feria está plana? Eso puede parecer improbable dados nuestros riesgos fiscales, empresariales y económicos. En la década de 1970 se produjeron tres caídas, un parón del petróleo, tipos de interés del 20% y la invasión soviética de Afganistán. He aquí el rendimiento del S&P y del oro.
El S&P tuvo una década de 1970 estancada. Un 14,3% al cabo de diez años (sin contar los desembolsos). El oro produjo un beneficio considerable. Había aumentado un 2.328%, de 35 $/onza en 1970 a 850 $ en enero de 1980.
El mayor mercado alcista del oro en los últimos tiempos se produjo mientras las acciones estaban planas. El oro subió por cuestiones financieras y de incremento, no por el mercado bursátil. Debemos permitirnos la opción de que esto termine y que la gente compre oro por razones distintas al S&P.
Tiempo de recuperación de la caída bursátil
Los operadores bursátiles suelen utilizar un plan de 100 años del mercado de acciones para indicar que suele recuperarse y subir después de grandes desplomes. No ilustran cuánto tarda la recuperación tras las subidas de precios.
Algunos desastres bursátiles tardan tanto en recuperarse que la misma cantidad de dinero no compra tanto. La inflación debilitó su poder adquisitivo a pesar de recuperar lo perdido en la crisis.
Tras los desplomes bursátiles más importantes, se tarda años en recuperar el poder adquisitivo.
El oro siempre ha sido la salvaguarda más potente contra un colapso bursátil y la inflación.
El mejor plan de acción para invertir
Cuando los mercados experimentan una volatilidad inusualmente alta, puede ocurrir cualquier cosa. Con todos los peligros actuales, ¿es prudente permanecer sin una cantidad significativa de oro y plata reales?
La opción óptima puede ser tener algo de efectivo a mano en caso de que los precios de los metales preciosos vuelvan a caer, pero también tener algo de oro a mano, tanto si la calamidad posterior hace que el oro se dispare.
¿Cree que el oro es una buena inversión?
Se considera que el oro es una buena inversión porque su precio no suele variar al compás de los precios del mercado y está destinado a proporcionar seguridad en tiempos de colapso del mercado. El precio del oro no siempre ha subido, ni siquiera cuando los mercados estaban en auge. Por ello, puede considerarse una inversión arriesgada. Los inversores suelen invertir en oro cuando el mercado está temeroso y se espera que los precios de las acciones caigan.
Para colmo de males, el oro no es una fuente de ingresos. A diferencia de otras inversiones, el rendimiento del oro depende de la obligación del precio. Además, hay ciertos gastos asociados a una inversión en oro. Hay gastos de almacenamiento y aseguramiento, ya que se trata de un activo tangible. Aunque generalmente se considera una inversión “segura”, el precio del oro fluctúa mucho e incluso puede bajar. Lo mejor es utilizar el oro en una cartera diversificada, sobre todo si funciona como frontera junto a un mercado bursátil a la baja. Compruebe el rendimiento a largo plazo del oro.
Puntos importantes
- A lo largo de los años, el oro siempre se ha considerado un depósito fiable de riqueza y un resguardo contra la inflación.
- Por otra parte, las acciones y los bonos han superado de media la subida del precio del oro a largo plazo.
- El oro, por otra parte, tiene el potencial de superar a la plata en plazos más cortos.
- En épocas de subidas de precios y agitación geopolítica, los precios del oro tienden a subir.
- Durante la epidemia del covid-19 y la guerra entre Rusia y Ucrania, el oro alcanzó un máximo histórico de aproximadamente 2.075 dólares por onza en 2020.
Como activo, el rendimiento del oro a largo plazo puede variar mucho en función del periodo estudiado. En algunos periodos de 30 años, la renta variable superó al oro, mientras que en otras etapas de 15 años, el oro batió a las acciones y los bonos.
El precio del oro subió más de un 360% entre 1990 y 2020.
La media industrial de Dow Jones (DJIA) aumentó un 991% en el mismo periodo. El precio del oro subió un 330% en los 15 años comprendidos entre 2005 y 2020, es decir, casi tanto como en los 30 años anteriores. El DJIA sólo ganó un 153% en el mismo periodo de tiempo. Si nos limitamos a los años 2021 y 2022, el oro ha obtenido mejores resultados que la renta variable debido al aumento mundial de la inflación y a las preocupaciones geopolíticas.
A largo plazo, la renta variable parece ganar al oro por un factor de tres a uno, pero a corto plazo, el oro puede ser el claro vencedor. El rendimiento de las acciones ha superado al del oro desde la década de 1920 y sigue haciéndolo ahora.
La tasa media de rentabilidad anual de los bonos corporativos con calificación bursátil desde la década de 1920 hasta 2020 es de aproximadamente el 5%.
Como resultado, los bonos corporativos han devuelto alrededor del 330% en los últimos 30 años, una rentabilidad justo por debajo de la del oro. A lo largo de 15 años, la rentabilidad de los bonos ha sido inferior a la de la renta variable o el oro.
Una visión del pasado
Desde enero de 1934 hasta agosto de 1971, cuando el presidente Richard Nixon cerró el espacio de seguridad del oro estadounidense, el precio del oro estuvo prácticamente fijo en 35 dólares la onza, lo que proporciona un contexto histórico para los precios actuales del oro.
Las personas que acumularon grandes cantidades de oro antes de la ley de reserva del oro no podían invertir en él porque tenían que entregarlo a cambio de dólares. Esto hacía problemático, si no insoportable, que obtuvieran beneficios de sus tenencias de oro.
A partir del 1er trimestre de 2022, se espera que el oro tenga un aumento de precio de aproximadamente el 5.700 por ciento, basándose en la cotización actual de 35 dólares por onza y la cotización esperada de 2.000 dólares por onza en el 1er trimestre. Su valor ha aumentado un 4.500 por ciento desde 1971, según los datos del primer trimestre de 2022.
Al invertir en oro, ¿qué debería esperar como rendimiento?
La tasa de rentabilidad del oro varía en función del periodo de tiempo que se considere. El oro tuvo un rendimiento medio anual del 10,6 por ciento desde enero de 1971 (el dólar minuto ya no estaba vinculado al oro) y diciembre de 2019. La rentabilidad de los mercados bursátiles mundiales durante un periodo similar fue del 11,3 por ciento. Entre los distintos activos, el rendimiento medio anual del oro en 2020 fue del 24,6%, lo que lo convierte en el 2º mayor rendimiento, después de la plata, que tuvo el mejor rendimiento.
¿Por qué ha disminuido la inversión en oro? ¿Por qué invertir en bolsa si se puede ganar dinero?
Cuando la bolsa sube, el rendimiento del oro tiende a resentirse. Entre otras cosas, el oro no es ni una fuente de ingresos ni un barómetro del progreso de la industria o los negocios. Dado que su rareza y sus antecedentes sociohistóricos se consideran valiosos, se valora como tal. Invertir en renta variable es más atractivo cuando el presupuesto se amplía y las empresas funcionan bien.
¿Es una mejor inversión comprar Bitcoin que comprar oro?
Bitcoin (BTC), una criptodivisa en línea, ha superado con el tiempo a todos los demás programas de beneficios, incluido el oro. Muchos piensan que Bitcoin y otras criptodivisas son similares al oro digital porque su oferta es limitada y disminuye constantemente. Habrá que ver si consigue seguir el ritmo de la competencia.
El cierre del capítulo
A la hora de comprar cualquier activo, es esencial tener en cuenta los objetivos a largo plazo de la inversión e investigar cómo se comportará el mercado en los próximos años. El precio del oro fluctúa en respuesta a una amplia gama de situaciones económicas en todo el mundo, al igual que el precio de las acciones y los bonos, que también son susceptibles a la volatilidad del mercado. Participar en los mercados del oro durante los periodos de caídas del mercado, que coinciden con un aumento del precio del oro, puede ayudar a ampliar la selección, algo esencial para todas las carteras de inversión.
Es un experto en nichos financieros, operaciones a largo plazo y niveles técnicos semanales.
El campo principal de la investigación de Igor es la aplicación del aprendizaje automático en el comercio algorítmico.
Educación: Ingeniería Informática y Ph.D. en el aprendizaje automático.
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