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¿Qué son los diferenciales ajustados a la opción del índice de alto rendimiento?
El diferencial estimado entre los recursos de un crédito específico y las curvas actuales del Tesoro se denominan ICE BofA Option-Adjusted Spreads (OAS). Los bonos se modifican por capitalización para crear los índices OAS. Por ejemplo, el ICE BofA High Yield Master II OAS se basa en un índice de bonos con grado de subinversión. Esta es la mejor manera de contrastar los bonos.
Un gráfico de OAS de alto rendimiento
A continuación se presenta un gráfico de OAS de alto rendimiento:
Este gráfico es utilizado por el diferencial ajustado a la opción de alto rendimiento de Bank of America Merrill Lynch (Merrill lynch high yield credit spreads). Hemos descargado los datos de los últimos 5 años.
Las deudas soberanas y titulizadas están todas cubiertas en ICE BofA Option-Adjusted Spreads. ICE BofA Option-Adjusted Spreads considera los datos existentes como la variable de los tipos de pago. Los factores considerados son complejos ya que el modelo futuro se altera en el interés y así sucesivamente.
El valor del índice OAS indica el éxito del dólar estadounidense basado en la deuda corporativa certificada con grado de inversión que se publica oficialmente en la economía estadounidense. Las acciones deben tener un valor neto impresionante. Cada activo debe tener un vencimiento residual de al menos un año, un dinero mínimo de 100 millones de dólares. Esto ayudará a realizar un informe. La OEA utiliza diferentes posibilidades para calcular los bonos.
El índice consiste en la deuda liberada conjuntamente en el bono del gobierno, los activos 144a y las acciones de pago en especie, como los pagarés. Los activos son elegibles si se han mantenido durante al menos un año desde la fecha de vencimiento. Los bonos fijos flotantes están cualificados si son computables durante el plazo de precio fijo y han sido rescatables durante al menos un año hasta la conversión de la subvención. El índice excluye los bonos con derecho a voto.
Metodología de cálculo del OAS de alto rendimiento
La ponderación de la capitalización de los valores subyacentes se basa en su saldo restante real. Se computan los intereses acumulados y se espera el pago al día siguiente, excluyendo los instrumentos estructurales estadounidenses. Para las hipotecas pass-through y los productos complejos en Estados Unidos, se calculan los intereses acumulados, presumiendo el pago al día siguiente. Las salidas de dinero de la deuda realizadas en el mes se mantienen en el índice hasta el final, tras lo cual se retiran.
Mientras el dinero se mantenga en la Cartera, no obtendrá beneficios de la inversión. El último día, los Índices se reajustan utilizando las pruebas recogidas. El Ranking incluye las emisiones que se ajustan a los requisitos de elegibilidad. Las emisiones que no se ajustan a las necesidades durante el mes continúan en el índice hasta el reajuste final del mes siguiente; después de ese momento, se eliminan.
Ello provocará comprobaciones de fin de semana debido a las modificaciones de los intereses de fin de mes, cuando se trate de la última fecha del mes. El principal problema es que considera los datos históricos y puede llevar a una interpretación errónea. Permite equiparar el flujo de efectivo a tipos fijos y las fluctuaciones de valor en el mercado. El flujo de divisas se determina junto con todos los factores.
Beneficios del índice ICE BofA US High Yield ajustado a la opción
Los beneficios del OAS de alto rendimiento son:
- Los compradores pueden decidir si merece la pena invertir en bonos con opción ajustada, aislándolos de sus características.
- Al evaluar los rendimientos de dos bonos, los OAS dan una idea de un contrato de opción integrado. Por lo tanto, en la modelización, utilizará modelos integrados.
- Como el cálculo es similar al análisis del diferencial Z, es preciso. Además, reconoce los ingresos del valor a lo largo de cada ruta, lo que permite incluir el flujo de dinero en la evaluación. Sin embargo, puede ser un poco complejo.
Es un experto en nichos financieros, operaciones a largo plazo y niveles técnicos semanales.
El campo principal de la investigación de Igor es la aplicación del aprendizaje automático en el comercio algorítmico.
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