James D. Slater
James Derrick Slater (nacido el 13 de marzo de 1929) es un inversor. James D. Slater fue un modelo a seguir para la inversión pública en el Reino Unido, un país donde nació en 1929. Comenzó su carrera como contador, pero no le llevó mucho tiempo cambiar el curso de su carrera a puestos gerenciales corporativos. En solo diez años, de 1953 a 1963, trabajó para tres empresas manufactureras del Reino Unido, entre ellas la famosa Leyland Motor Corporation.

En 1964, él y Peter Walker se convirtieron en socios comerciales y comenzaron su propia compañía de inversión llamada Slater Walker Securities. La compañía lo hizo grande gracias a las habilidades de Slater que se mostraron en algunas adquisiciones corporativas. En solo cinco años, Slater Walker se convirtió en un gran conglomerado industrial y financiero. En 1969 su compañía de inversión se transformó en un banco de inversión.

Sin embargo, la suerte comercial de Slater no duró mucho. Poco después de convertirse en un banco de inversión, Slater Walker Securities se sacudió y finalmente colapsó durante la recesión del Reino Unido en 1973-74. La recesión tuvo enormes consecuencias en Slater, dejándolo en bancarrota.

Después de la bancarrota, Slater comenzó el siguiente capítulo de su carrera, cambiando el curso de su carrera una vez más. Esta vez, junto con algunas inversiones privadas que lo ayudaron a mantenerse en pie, comenzó una carrera como escritor financiero. Su columna “El capitalista” fue muy popular entre los inversores del Reino Unido y el público en general. Utilizó la columna para compartir sus metodologías de inversión con el público. También fundó el servicio de asesoría de inversiones que recopiló estadísticas sobre todas las empresas que cotizan en bolsa en el Reino Unido. “Company REFS”, que era el nombre de su servicio de asesoría y famosa columna en Sunday Telegraph, lo convirtió en el mejor inversor profesional del país.

Estilo comercial de Jim Slater
En su libro “El principio zulú” que se publicó en 1992, creó la relación precio-ganancias a ganancias-crecimiento (PEG). El PEG es una ecuación que compara el crecimiento y el valor de la inversión y se usa ampliamente en el análisis de inversiones. Muestra la rentabilidad de la inversión a largo plazo. La acción no era costosa para Slater, siempre y cuando el crecimiento de las ganancias sea alto.
Al invertir, Slater generalmente escogía compañías que tenían un pequeño crecimiento y cuyo precio de mercado estaba subvaluado. En otras palabras, su estilo de inversión era encontrar pequeñas empresas en crecimiento que fueran prometedoras, antes de que comenzaran a crecer.

Slater no estaba satisfecho con solo ser un inversionista exitoso, columnista y gurú de las inversiones, como lo llamó el público. También tuvo una carrera paralela como autor de libros para niños. Incluso en sus últimos años, se mantuvo activo en el negocio de inversión al invertir en diferentes compañías de pequeño crecimiento.

Citas de Jim Slater:

“La mayoría de los corredores líderes no pueden ahorrar tiempo y dinero para investigar acciones más pequeñas. Por lo tanto, es más probable que encuentre una ganga en esta área relativamente poco explotada del mercado de valores “.

Libros:

A. monstruos laberínticos
Cómo convertirse en millonario: gane dinero mientras duerme ISBN 978-1-58799-152-3
Más allá del principio zulú: ganancias extraordinarias de las acciones de crecimiento ISBN 978-1-58799-094-6
El principio zulú: obtener ganancias extraordinarias a partir de acciones ordinarias ISBN 978-1-58799-095-3
The Armchair Investor: una guía de bricolaje para inversores aficionados ISBN 978-0-7528-0775-1

Referencia:
http://en.wikipedia.org/wiki/Jim_Slater_%28accountant%29

En la industria financiera, la relación de pago es una medida importante en la gestión de la cartera.

La relación ganancia / pérdida o relación de pago (relación de pago) es la ganancia promedio de la cartera por operación dividida por la pérdida promedio por operación. La relación de pago, en palabras simples, es la relación entre el tamaño de la ganancia y el tamaño de la pérdida. Si tenemos valores más altos, el rendimiento de la cartera es mejor.

Este es un término importante cuando hablamos de administración de dinero (visite nuestro artículo sobre administración de dinero y asesores expertos). El índice de pago no es lo mismo que el índice de Sharpe (el índice de Sharpe es una medida del exceso de rendimiento de la cartera sobre la tasa libre de riesgo en relación con su desviación estándar).

¿Cómo calcular la relación de pago?

Ganancia promedio = Ganancia total / número de operaciones ganadoras
Pérdida promedio = Pérdida total / número de operaciones perdedoras

Proporción de pago = Ganancia promedio / Pérdida promedio = (Ganancia total / número de operaciones ganadoras) / (Pérdida total / número de operaciones perdedoras)

Ejemplo de cómo podemos calcular la relación de pago para el sistema o cartera:

Nuestro sistema o cartera tiene:

300 operaciones ganadoras
200 operaciones perdedoras
La ganancia total es de $ 9000
La pérdida total es de $ 8000

La relación de pago de divisas esperada será:

Ganancia promedio = Ganancia total / número de operaciones ganadoras = $ 9000/300 = 30
Pérdida promedio = Pérdida total / número de operaciones perdedoras = $ 8000/200 = 40
Ratio de amortización = ganancia media / pérdida media = 30/40 = 0,75

¿Qué es una buena relación de pago? La relación de pago por encima de 0,8 es una muy buena relación.

Acerca de la fórmula de relación de pago y otras fórmulas
En la relación de pago de Literatura, usamos cuando queremos calcular la tasa ganadora o la tasa ganadora.

Tasa de ganancia = factor de beneficio / (factor de beneficio + ratio de pago)

Un término muy similar es Pago esperado donde

Resultado esperado = Beneficio neto total / Número total de operaciones

¿Qué tasa de pago nos puede decir acerca de nuestra cartera?

Puede contarnos solo sobre la estrategia de riesgo-recompensa, pero no puede darnos una buena explicación sobre la rentabilidad de nuestra cartera.

Excepto por este valor, necesitamos calcular la rentabilidad promedio por operación (APPT) o en la expectativa de lenguaje matemático.

Rentabilidad promedio por operación = (Probabilidad de ganar * Ganancia promedio) – (Probabilidad de pérdida * Pérdida promedio).

Entonces, calculemos la rentabilidad promedio por operación para nuestro caso:

300 operaciones ganadoras significan que de 500 operaciones 300 están ganando. Probabilidad de ganar = 300/500 = 60%
200 operaciones perdedoras significan que de 500 operaciones están perdiendo 200. Probabilidad de pérdida = 200/500 = 40%
La ganancia total es de $ 9000
La pérdida total es de $ 8000
Ganancia promedio = Ganancia total / número de operaciones ganadoras = $ 9000/300 = 30
Pérdida promedio = Pérdida total / número de operaciones perdedoras = $ 8000/200 = 40

Rentabilidad promedio por operación = (Probabilidad de ganar * Ganancia promedio) – (Probabilidad de pérdida * Pérdida promedio) = 0.6 * 30 – 0.4 * 40 = $ 18 – $ 16 = $ 2

Ratio de pago versus factor de beneficio

El factor de ganancia es una mejor señal que la relación de pago. La relación de pago puede ser muy baja y el sistema puede ser rentable. La relación de pago sin una tasa de ganancia no se puede utilizar como medida.

Entonces, si sabemos eso:
El factor de beneficio es la relación cuando dividimos el beneficio de las operaciones ganadoras por la pérdida de los perdedores.
La tasa de ganancias es el porcentaje de operaciones ganadoras en función del número de operaciones totales.
La relación de pago es el comercio ganador promedio dividido por el comercio perdedor promedio.

Hay una regla sobre el factor de beneficio y la relación de pago:

El factor de ganancia se mantendrá constante si bajamos la relación de pago solo si desarrollamos una estrategia con una tasa de ganancia más alta.

Calculadora de relación de pago

Calculadora de relación de pago

Calculadora – relación de pago = ganancia promedio / pérdida promedio

INSTERT CALCULATOR
Ganancia total

Número de operaciones ganadoras

Pérdida total

Número de operaciones perdedoras

Proporción de pago
Una cosa importante que debemos separar es una de las preguntas más comunes en finanzas.
¿Es la proporción de pago igual a la proporción de pago? No, el índice de pago muestra la proporción de ganancias pagadas como dividendos a los accionistas y el índice de pago es la ganancia promedio de la cartera por operación dividida por la pérdida promedio por operación.

Un creador de mercado, distribuidor de valores u otros activos, puede ser una persona o una casa de bolsa que siempre está preparada para comprar y vender valores a precios específicos para proporcionar liquidez a los mercados. Hotforex broker es un agente 100% STP, siguiendo una política de ejecución de mercado sin mesa de operaciones. Esto significa que todos los clientes tienen sus órdenes ejecutadas instantáneamente en condiciones normales de mercado y al precio real de mercado.

El corredor de Hotforex tiene una licencia para negociar como creador de mercado. “Cuando actúe como Creador de Mercado, el Lugar de Ejecución, en circunstancias normales de mercado, cotizará la oferta del Cliente y preguntará los precios”.

Revisión del corredor de Hotforex que puede leer en nuestro sitio web en detalle.

Hotforex Broker no es un agente de mesa de operaciones, pero en la sección de Términos de este agente podemos leer esto:

La Compañía, previa solicitud por escrito del Cliente, en general, revelará al Cliente si la Compañía puede actuar como Creador de Mercado en ciertos Contratos de CFD.

Al actuar como Market Maker, la Compañía, en circunstancias normales de mercado, cotizará la oferta del Cliente y preguntará los precios.

El Cliente acepta que el lugar de ejecución en los contratos de CFD donde actúa como Market Maker puede mantener posiciones que son contrarias a las posiciones del Cliente, lo que resulta en posibles conflictos de intereses entre el lugar de ejecución y el Cliente.

En los mercados, donde el Lugar de Ejecución actúa como un Creador de Mercado, el Cliente acepta que la Compañía no tiene la obligación de cotizar precios a los clientes en todo momento en un mercado determinado, ni de cotizar dichos precios a clientes con un diferencial máximo específico.

Cualquier costo de comisión, intereses, costos asociados e incluidos en los diferenciales citados por la Compañía como creador de mercado en ciertos mercados y otras tarifas y cargos influirán en consecuencia en el resultado comercial del Cliente y tendrán un efecto negativo en el rendimiento comercial del Cliente en comparación a una situación si dichos costos de comisión, cargos por intereses, costos asociados e incluidos en los diferenciales no se aplicaban.

Entonces, en algunos casos, el corredor cotiza la oferta del Cliente y pregunta los precios en ciertos contratos de CFD. En algunas jurisdicciones, el grupo Hfmarkets trata como creador de mercado.

Indicador de repintado
El indicador de repintado es uno que continúa cambiando en su valor como un indicador que reposiciona su línea en el punto donde se está formando la barra de precios actual. Dichos indicadores toman la ayuda de datos futuros para presentar los valores y las señales de entrada. De esta manera, los indicadores de repintado aseguran que sus señales de salida y entrada en el pasado se vean muy precisas y tengan cero errores.

Los indicadores que no se repintan casi nunca cambian de valor en barras cerradas. Cuando se cierra una barra en particular, los indicadores que no se repintan permanecen sin cambios en los valores de las barras cerradas. La barra cerrada tiene niveles cerrados, abiertos, bajos y altos que no cambian cuando una barra está cerrada. El valor de un indicador no debería cambiar tanto tiempo que se base en barras cerradas.

Ejemplo: Renko Super Signal Repint Indicator (indicador de doble reparación Renko Super-signal_v3)
Imagen 1: El indicador de repintado Renko Super Signal toca el canal más alto

Imagen 2: Después de un par de horas, el precio sube más. El indicador eliminará el círculo verde y pondrá uno nuevo que representa alto.

Imagen 3: Cuando miramos el indicador en el gráfico, todo es perfecto: el indicador muestra perfectamente alto y bajo. Este es un aspecto falso porque hay muchos altibajos que no podemos ver, solo vemos los perfectos:

¿De qué se trata Repintar en Forex?

Los operadores de Forex utilizan indicadores técnicos como un conjunto de pautas para pronosticar y tomar la conclusión apropiada. En muchos casos, los comerciantes tienden a usar indicadores en lugar de dirigirlos de manera incorrecta.

Hoy en día, los estafadores abundan en todas partes en Internet y esperan atrapar a los compradores de productos mal informados. Se venden muchos indicadores que prometen brindar excelentes resultados, que finalmente son esquemas de estafadores.

Este artículo busca explicar a la consulta qué es repintar en forex. La noción de repintar es utilizada por muchos estafadores. El repintado hace que los indicadores sean atractivos cuando se estudian para ilustrar los gráficos. No es un caso de comercio en vivo. Para aportar claridad, diferenciaremos el indicador de repintado de los indicadores que no se repintan.

Indicadores de divisas diferenciados

La figura muestra el indicador recalculando su valor de acuerdo con el precio actual. Como una práctica común, encuentra que este indicador emite continuamente señales falsas que no reflejan ningún cuadro del pasado. Es probable, por ejemplo, que el indicador emita cinco señales y de estas, tres están equivocadas. Más tarde se pierden de vista manteniendo solo dos señales de entrada.

La ilustración dada muestra las señales de entrada y el comercio completamente abierto. Ahora considere las siguientes figuras con las señales de COMPRA desaparecidas y siguiendo algunas barras.

La figura muestra que el operador ha cerrado la señal de COMPRA (anterior) y parece haber seguido un cierto patrón de COMPRA Y VENTA. Las señales de VENTA y COMPRA se pierden de vista y, por lo tanto, no se muestran en el gráfico. Por lo tanto, parece que esos comerciantes eran lógicos. Sin embargo, en realidad, este indicador de repintado sobre la base de MT4 hizo que el operador fuera un tonto.
Sin embargo, volver a pintar no engaña a nadie. Veremos cómo es así:

El promedio móvil de la barra de precios actual, por ejemplo, sigue ajustándose de acuerdo con los cambios en el precio. Sin embargo, cuando la barra pierda, el promedio dejará de sufrir cualquier cambio en relación con la barra cerrada. La idea central no es ser selectivo sobre el tipo de indicadores del precio, ya sea avanzar o retrasarse. Este indicador generalmente se vuelve estático cuando la barra de precios llega a su fin. Esto impedirá la formación o fluctuación del indicador después del cierre del precio.

Sin embargo, no es así en el repintado de indicadores porque los valores siguen cambiando en barras cerradas al tratar con repintar indicadores. Estos indicadores generalmente aplican barras a la derecha al estimar los valores.

Si bien se espera que un indicador que no es repintado use los precios para estimar los valores, el indicador no debería cambiar en absoluto. Cuando una barra se abre, el precio de apertura permanece constante. Por lo tanto, el indicador necesita reestimar los valores.

Por ejemplo, si los precios abiertos se usan para determinar los promedios móviles, el repintado no debería ocurrir como un solo precio abierto por barra (es aceptable) que no va a cambiar. Sin embargo, no implica repintar indicadores.

En algunos casos, se generan muchos indicadores para estimar los valores con los precios alto, cercano, bajo o alto. En estos casos, el indicador tiende a repintar la formación de nuevas barras. Para coincidir con el precio de cierre, alto o bajo, el indicador relevante tiene que aplicar consistentemente el precio actual hasta que la barra se cierre. A medida que el precio sube y baja, se forman nuevos mínimos y nuevos máximos y, en consecuencia, llega el precio de cierre. Por lo tanto, el indicador continúa repintando hasta el cierre de la barra. Por ejemplo, si se aplica 10 SMA a la barra en el gráfico de cinco minutos, la cola MA subirá y bajará hasta el cierre de la barra.

Buenos, malos indicadores distinguidos

Como discutimos en otra parte del artículo, es importante tener en cuenta que volver a pintar los indicadores en su conjunto son malos. En otras palabras, puede encontrar buenos indicadores de repintado y malos. Los buenos indicadores como los frac
tales y el zigzag no tienen como objetivo engañar a los usuarios.

Como comerciante, debe aprender la forma de utilizar los indicadores. Zigzag y fractales permiten a los comerciantes detectar patrones específicos. Por lo tanto, siguen cambiando a medida que los precios fluctúan. La conclusión es que no se supone que imponga un modelo para construir, el indicador debe seguir el precio hasta la formación del patrón.

¿Cómo diferenciar los buenos indicadores de repintado de los malos?

Para empezar, es de suma importancia asegurarse de tener cuidado al tratar con los indicadores. Si el creador del indicador de repintado no pregunta a los usuarios al respecto, las probabilidades son altas, es malo y los usuarios se vuelven tontos. Por otro lado, un creador de indicadores que les permite a los usuarios conocer todos los datos útiles sobre el indicador.

En otros lugares, es probable que el indicador manifieste algunas señales que indican la entrada, que desaparece después de un tiempo con los precios moviéndose en la dirección inversa. Es una indicación inequívoca de repintar mal el indicador. Esto lo hace poco confiable. Las señales de entrada no deberían desaparecer cuando se manifiestan en el gráfico. Todas las señales a la entrada del indicador deben estar visibles en el gráfico que permita a los usuarios evaluar qué tan confiable es el indicador.

Un ejemplo relevante es cuando el indicador da la señal de una “compra”, debe decidir comenzar una vez que el indicador puede mostrar que podría vender y determinar vender también. Sin embargo, la señal que es probable que reciba y el indicador que decide seguir pueden desaparecer debido a que era una señal falsa. Esto somete a su operación a pérdidas y podría verse en apuros para cerrar la operación o posiblemente buscar el próximo indicador que probablemente sea prometedor. Es probable que esto suceda en muchos casos y puede dar lugar a pérdidas y aburrimiento impredecibles, especialmente si está trabajando en plazos menores.
El hecho de que cuando se pierden de vista cuando hay una señal falsa de entrada aparece, crea una impresión visual falsa para cualquier comerciante que generalmente da por sentado las cosas se interesa en este indicador en particular. Ocurre así porque la situación parece estar cerca de todos los resultados en los puntos de entrada y salida. Los indicadores consideran los precios de barra que se muestran a la derecha.

Fractales: un indicador de repintado de calidad

En el curso cuando los fractales fluctúan, algunas señales pueden desaparecer, lo cual está bien. Los fractales están construidos a partir de cinco barras. Para fractales hasta que la barra superior generalmente caiga en el medio porque las dos barras a un lado forman los máximos más bajos cerca del medio.

En el caso de los fractales hacia abajo, la barra en el nivel más bajo vendrá en el medio, mientras que las dos barras sucesivas aparecerán en ambos lados. El signo del fractal parece ser el formado por las dos barras al final. En algunos casos, es probable que la cuarta o quinta barra aumente o disminuya y sea menor que la del medio. Es, por lo tanto, hace que las probabilidades de fractales hacia abajo y hacia arriba sean menores. En tal caso, el signo del indicador desaparece, pero no significa que sea tan malo.

Esto solo indica que el fractal no se formó. Una vez que el patrón de cinco barras se construye correctamente, y cuando termina la quinta barra, la señal es visible. El fractal constituye un poderoso indicador que es un símbolo de éxito cuando los comerciantes conocen su mecanismo de trabajo.

ZigZag: el otro indicador de repintado de buena calidad

El indicador en zigzag continúa repintando. Es la forma en que se supone que funciona. El indicador en zigzag juega su papel en el caso cuando una acción o seguridad en particular se trata de ir en una dirección inversa. Como es evidente, se construyen los mínimos, máximos, olas y oscilaciones, nuevos mínimos y nuevos máximos. Este indicador se ajusta en consecuencia para mostrar el cambio. En tal caso, el indicador cambia de la misma manera que lo hacen los precios.

¿Cómo engaña el mal repintado  a los comerciantes?

Los malos indicadores de repintado generalmente, las señales de fuego, reestiman sus valores posteriormente con la ayuda de barras a la derecha. En caso de que las señales que se manifestaron sean incorrectas, desaparecerán en el gráfico y es probable que se dé una nueva señal. Cuando los usuarios hacen una perspectiva sobre el historial de rendimiento de dichos indicadores, muestra que las señales de entrada son perfectas. Sin embargo, estrictamente hablando, cada señal genuina se pierde de vista rápidamente.

El segundo punto significativo es que los malos indicadores de repintado normalmente parecen predecir perfectamente el alcance de la resistencia y el apoyo. Pero los indicadores continúan ajustando los niveles cuando hay una instancia de un nuevo precio alto. Los usuarios de estos indicadores harán el trabajo incorrectamente para encontrar que el nivel se modificó cuando hubo un cambio en los precios.

Los indicadores de mal repintado tienden a utilizar los datos para el futuro (barras correctas) que vienen con valores. Su objetivo es engañar a los usuarios para garantizar que los gráficos del pasado estén repletos de excelentes puntos.

Para verificar si el indicador es o no un repintado:

1. Utilice el probador de estrategias MT4

2. Realice una prueba inversa para los indicadores seleccionados.

3. Para verificar el resultado a un ritmo más rápido, use un marco de tiempo pequeño.

4. Mantenga los valores del indicador que no se repinta sin modificar después del cierre de la barra de precios.

5. Los valores de repintar los indicadores se mencionan en las barras de precios ya cerradas.

¿Cómo medir la calidad del repintado del indicador?

Los comerciantes utilizan varias maneras para verificar si el indicador utilizado vale la pena. La estrategia MetaTrader es una de las más utilizadas. Desde la plataforma de meta trade, puede acceder fácilmente al probador de estrategias desde el menú en la parte superior. Complete los datos, incluido el indicador que desea probar, la fecha, el período y el rango en el que se va a verificar. Con la velocidad adecuada, los usuarios pueden probar los indicadores. Puede marcar y grabar capturas de pantalla para hacer una comparación entre gráficos posteriores y anteriores.

Es importante tener en cuenta que al realizar la prueba, use un lapso de tiempo menor. En tal caso, puede obtener los resultados rápidamente. Un lapso de tiempo de cinco minutos o solo un minuto permitirá obtener los resultados más rápidamente que el uso de cuatro horas. Tenga en cuenta que las pruebas deben realizarse al ritmo correcto porque si es demasiado rápido, puede perder algunos detalles. Además, incluso si es más bajo, es probable que pierdas el enfoque. El medidor de MetaTrader ayudará a ajustarse a la velocidad adecuada. Y, la velocidad debería ser correcta, ni demasiado lenta ni demasiado rápida.

Si los valores del indicador continúan cambiando con respecto a las barras cerradas, no necesita volver a pintar el indicador. Mantenga los valores del indicador que no se repinta sin modificar y en todas las barras cerradas. Si desea reemplazar los valores a medida que se cierran las barras de precios, eso no es otro que un indicador de repintado. Del mismo modo, si no se encuentran señales en su gráfico.

Detener el repintado del indicador: ¿cómo hacerlo?

La única forma de ejecutarlo es reprogramando. En algunas situaciones, puede ser una tarea que involucra algunas líneas de código y, en ocasiones, el sitio puede ser un trabajo complejo. En tales casos, el indicador se recodifica para detener el uso de barras a su derecha, hará un indicador de no repintado (normal). El hecho de que no sea el mismo indicador muestra que la mayoría de las señales de entrada se pierden solas; una vez que se cambia a indicadores que no se repintan.

Un redondeo

En realidad, los indicadores que no se repintan traen menos problemas. Por supuesto, en la mayoría de los casos tienden a retrasarse. Son valiosos debido a la gran cantidad de información que llevan. La información no se altera. Probablemente sea beneficioso referirse a los cuadros del pasado. Sin embargo, la fiabilidad y el atributo utilizado con otros indicadores los hacen más confiables. Pocos comerciantes consideran útil tener indicadores de este tipo. El historial anterior que revelan estos indicadores es bastante bueno y los operadores tienden a pensar que pueden alcanzar la meta. Sin embargo, la realidad es que no todo es igual que antes.

Al final, la mayoría de las operaciones al escuchar la pregunta “¿Qué es volver a pintar en Forex?” piensan solo una cosa: algo malo. A los comerciantes les gusta ver señales falsas cuando prueban el indicador o Ea, para ver una imagen real.

¿Por qué los negociadores prefieren las notas del vendedor para las ventas de la empresa?

Definición de nota del vendedor
Una nota del vendedor es una forma de financiación de la deuda, utilizada en adquisiciones de pequeñas empresas, en la que el vendedor acepta recuperar algo de dinero para financiar la venta de la empresa: recibir una parte del precio de compra del activo como una serie de pagos a plazos.

Una nota del vendedor le permite al vendedor recuperar algo de dinero para financiar la venta de la empresa. La financiación se utiliza para financiar la diferencia entre el precio al que se compra la empresa y la base de activos de la empresa que se puede financiar. Si una compañía no tiene activos adecuados que sean valores para deuda antigua, el comprador de la compañía le ofrecerá al vendedor una nota que especifica la tasa de interés y también los términos de reembolso. Este método de financiación de una venta de la compañía asegura que el vendedor está financiando parte de la venta o la venta completa.

Cuando se venden empresas, los negociadores suelen describir las Notas del vendedor como Capital mágico. Esto se debe a que las diferentes partes en el trato tratarán las notas del vendedor de manera diferente en función de su papel en el trato. El comprador lo considerará como una deuda, mientras que el banco considera que la nota del vendedor es patrimonio del vendedor.

Explicación – nota del vendedor y capital privado

Por lo general, las notas del vendedor no están garantizadas y tienen menor prioridad en comparación con la deuda senior. Esto hace que la deuda sea más riesgosa y se debe pagar una tasa de interés más alta. Algunos compradores de compañías inteligentes comercializarán las notas del vendedor a los vendedores como una mejor opción, ya que la tasa de interés es mejor que la tasa de mercado típica para la deuda con un período de vencimiento similar. El vendedor que recibe la nota del vendedor debe asegurarse de que la tasa de interés sea lo suficientemente alta como para compensar los riesgos que está tomando, como la posible incapacidad de la empresa de generar suficiente flujo de efectivo para pagar la deuda y el perfil de riesgo de la empresa. empresa. Es recomendable que el vendedor especifique un cronograma de reembolso para el principal. Si el comprador no puede pagar el principal, se le debe permitir al vendedor convertir la deuda en capital mediante el ejercicio de una cláusula para la conversión de capital en deuda.

La nota del vendedor es emitida por un comprador de la compañía al vendedor de la compañía para pagar parcialmente por la compañía, y es una garantía de tipo deuda. Al igual que otras deudas, la nota del vendedor tendrá un reclamo de mayor prioridad sobre los activos de una empresa que el patrimonio de los accionistas. Sin embargo, los préstamos bancarios también llamados deuda senior tienen mayor prioridad que la nota del vendedor. El comprador ha tomado prestados fondos del comprador al emitir una nota del vendedor y no son acciones. Por lo general, un comprador obtendrá un rendimiento del 25% de su inversión de capital y pagará un interés más bajo en la nota del vendedor emitida al 10%.

Beneficios de la nota del vendedor

Todas las organizaciones y personas involucradas en la venta y compra de una empresa se beneficiarán si se incluye una nota del vendedor

– El banco que maneja el negocio de la compañía prefiere una nota del vendedor, ya que es aumentar el capital de baja prioridad que figura en el balance general. Los préstamos bancarios parecen ser más seguros tanto para el banco como para los reguladores bancarios si se proporciona una nota del vendedor. Dado que la nota del vendedor reduce el riesgo, el banco a menudo puede cobrar un interés más bajo

– Los compradores también prefieren las notas del vendedor, ya que son una fuente de capital más barata en comparación con el capital. La mayoría de los compradores de la compañía desean obtener retornos de más del 25% sobre su inversión de capital, y pagan solo del 10 al 15% de interés en las notas del vendedor. El comprador también puede deducir el interés como gasto comercial. Por lo tanto, si un acuerdo de compra de la empresa está estructurado de manera que una parte del mismo sea una nota del vendedor, el comprador obtendrá mejores retornos del dinero invertido.

– Los vendedores prefieren las notas del vendedor para las ventas de la compañía por múltiples razones. El vendedor obtendrá mayores ganancias por sus ingresos de deuda que la mayoría de las otras opciones de inversión. Aumentará la cantidad de efectivo que el vendedor obtendrá por la venta. A menudo, la nota del vendedor aumenta la valoración total del acuerdo.

Cómo se benefician los vendedores

Muchos propietarios de negocios que venden su empresa solo pueden preferir el pago directo en efectivo y rechazar el concepto de una nota del vendedor. Sin embargo, para ofertas complicadas como vender una empresa, hay muchos beneficios para un vendedor que comprende los beneficios de una nota de vendedor que se analizan a continuación:

El ingreso fijo es mayor: todos los dueños de negocios que reciben el pago después de vender su negocio tendrán que reinvertirlo. La mayoría de los inversores diversificarán su cartera para reducir el riesgo, invirtiendo parte de ella en inversiones de renta fija. Por lo general, los bonos del Tesoro del gobierno por 7 años tienen una tasa de interés del 1.1%, mientras que una nota del vendedor de 7 años le dará un 10% o más de interés al vendedor. Esto aumentará significativamente el valor general del acuerdo.

Mayor valor al cierre: por lo general, mientras se vende una empresa, se requiere un depósito en garantía para garantizar que la venta se complete según lo prometido. Esto reduce la cantidad recibida por el vendedor. Si se proporciona una nota del vendedor, no se requiere depósito en garantía y no se retiene el dinero. Además, cuando el comprador paga el principal especificado en la nota del vendedor, se considerará una venta a plazos. Por lo tanto, el vendedor puede retrasar el pago del impuesto sobre las ganancias de capital, hasta que se pague todo el principal al vendedor

Precio más alto: el comprador generalmente está dispuesto a pagar un precio más alto por un acuerdo si el vendedor acepta aceptar una nota del vendedor. Esto se debe a que los compradores están calculando el retorno de su inversión (ROI) para determinar el precio que pagarán por un negocio. Un negociador con experiencia comprende que una nota del vendedor reducirá la cantidad de capital que invertirá el comprador. Comprar un negocio siempre es arriesgado para el comprador, por lo tanto, el comprador tendrá más confianza en el futuro de la compañía si el vendedor está dispuesto a mantener parte del valor de compra de la compañía, invertido en él como una nota del vendedor. Si el comprador se siente más cómodo con el trato, el procedimiento de diligencia debida del negocio será más fácil y el comprador puede pagar más.

Por lo tanto, mientras estructura la venta de un negocio, es aconsejable que el propietario del negocio acepte una nota del vendedor por los motivos enumerados anteriormente para obtener un mejor trato.