{"id":2488,"date":"2022-05-15T20:55:43","date_gmt":"2022-05-15T20:55:43","guid":{"rendered":"https:\/\/umbrellatrek.com\/magali\/?p=2488"},"modified":"2022-05-15T20:55:43","modified_gmt":"2022-05-15T20:55:43","slug":"formula-alfa-de-jensen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.forex.in.rs\/mercado\/formula-alfa-de-jensen\/","title":{"rendered":"F\u00f3rmula Alfa de Jensen"},"content":{"rendered":"<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_76 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Table of Contents<\/p>\n<label for=\"ez-toc-cssicon-toggle-item-6a05022454710\" class=\"ez-toc-cssicon-toggle-label\"><span class=\"\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/label><input type=\"checkbox\"  id=\"ez-toc-cssicon-toggle-item-6a05022454710\"  aria-label=\"Toggle\" \/><nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/www.forex.in.rs\/mercado\/formula-alfa-de-jensen\/#%C2%BFQue_es_el_alfa_de_Jensen\" >\u00bfQu\u00e9 es el alfa de Jensen?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/www.forex.in.rs\/mercado\/formula-alfa-de-jensen\/#%C2%BFComo_funciona_el_Alfa_de_Jensen\" >\u00bfC\u00f3mo funciona el Alfa de Jensen?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/www.forex.in.rs\/mercado\/formula-alfa-de-jensen\/#Limitaciones_del_Alfa_de_Jensen\" >Limitaciones del Alfa de Jensen<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"%C2%BFQue_es_el_alfa_de_Jensen\"><\/span>\u00bfQu\u00e9 es el alfa de Jensen?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p><strong>El alfa de Jensen o \u00edndice de rendimiento de Jensen o alfa ex-post mide el exceso de rendimiento de la cartera en comparaci\u00f3n con los rendimientos sugeridos por el modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model). El valor del exceso de rentabilidad puede ser positivo, negativo o nulo. El alfa de Jensen mide el rendimiento real sobre un rendimiento calculado. Puede ser un activo, como un bono, una acci\u00f3n o un derivado.<\/strong><\/p>\n<p>El CAPM utiliza m\u00e9todos estad\u00edsticos para predecir la rentabilidad adecuada ajustada al riesgo de un activo. Se supone que los rendimientos tienen en cuenta el factor de riesgo de un determinado activo, lo que significa que tiene que estar &#8220;ajustado al riesgo&#8221;.<\/p>\n<p>Michael Jensen utiliz\u00f3 por primera vez el Alfa de Jensen en 1968, cuando quiso evaluar a los gestores de fondos de inversi\u00f3n. Quer\u00eda saber m\u00e1s sobre los mercados emergentes y ver si los rendimientos de los gestores de fondos de inversi\u00f3n indicaban una capacidad para superar al mercado. Uno de estos m\u00e9todos habr\u00eda sido uno sencillo en el que podr\u00eda haber comparado la rentabilidad de los gestores con la cartera del mercado, pero habr\u00eda sido muy enga\u00f1oso, ya que no se hab\u00eda tenido en cuenta el factor de riesgo. Se empe\u00f1\u00f3 en saber si los gestores pod\u00edan a\u00f1adir valor a largo plazo, y as\u00ed naci\u00f3 el Alfa de Jensen.<\/p>\n<p><strong>La F\u00f3rmula Alfa de Jensen representa la ecuaci\u00f3n matem\u00e1tica para el c\u00e1lculo del Alfa basada en el rendimiento realizado de la cartera o inversi\u00f3n, el rendimiento realizado del \u00edndice de mercado apropiado, la tasa de rendimiento libre de riesgo para el per\u00edodo y una beta (riesgo sistem\u00e1tico de la cartera).<\/strong><\/p>\n<p><strong>La f\u00f3rmula del alfa de Jensen<\/strong> es<\/p>\n<p>Alfa = R(cartera) &#8211; (R(tasa) + Beta x (R(\u00edndice) &#8211; R(tasa))<\/p>\n<p><strong>donde:<\/strong><\/p>\n<p>R(cartera) = la rentabilidad realizada de la cartera o inversi\u00f3n<\/p>\n<p>R(\u00edndice) = la rentabilidad realizada del \u00edndice de mercado correspondiente<\/p>\n<p>R(tasa) = la tasa de rendimiento libre de riesgo para el per\u00edodo<\/p>\n<p>Beta = la beta de la cartera de inversi\u00f3n respecto al \u00edndice de mercado elegido<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"%C2%BFComo_funciona_el_Alfa_de_Jensen\"><\/span>\u00bfC\u00f3mo funciona el Alfa de Jensen?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>La f\u00f3rmula del Alfa de Jensen se utiliza para calcular la diferencia entre la rentabilidad que proporciona un activo y la rentabilidad esperada calculada te\u00f3ricamente. La f\u00f3rmula puede aplicarse a todo tipo de activos, como acciones, bonos, derivados, etc. La rentabilidad esperada, en este caso, se calcula utilizando el CAPM (Capital Asset Pricing Model), un modelo que puede basarse en la rentabilidad media del mercado, el tipo de inter\u00e9s y el multiplicador, para calcular la tasa de rentabilidad esperada.<\/p>\n<p>La f\u00f3rmula sencilla que se utiliza para calcularlo es la siguiente<\/p>\n<p>Rendimiento de la cartera-[Tipo libre de riesgo+beta de la cartera x (rendimiento del mercado-tipo libre de riesgo)]<\/p>\n<p>El multiplicador beta representa la incertidumbre del activo en comparaci\u00f3n con los factores del mercado. El alfa representa los rendimientos que se generan m\u00e1s que el rendimiento calculado. Un alfa positivo indica un mejor rendimiento, mientras que un alfa negativo indica un mal rendimiento.<\/p>\n<p>Si la rentabilidad de un activo es superior a la rentabilidad ajustada al riesgo o a la prevista, se denomina alfa positiva o rentabilidad anormal. Un alfa negativo indica que el fondo ha tenido un mal rendimiento o ha proporcionado una rentabilidad inferior a la esperada. Esto significa b\u00e1sicamente que el gestor del fondo tiene la capacidad de batir al mercado.<\/p>\n<p><strong>\u00bfPor qu\u00e9 es importante?<\/strong><\/p>\n<p>Todo individuo o gestor de fondos invierte en el mercado con un \u00fanico objetivo: obtener beneficios. Para ello, deben ser conscientes de los riesgos que tendr\u00e1n que asumir al invertir en una acci\u00f3n o un bono o cualquier otro activo. Aqu\u00ed es donde entra en escena el alfa de Jensen, que les proporciona una medida debidamente calculada de lo que van a obtener de ese activo frente al riesgo que conlleva. El principal reto al que se enfrenta un gestor de fondos es que tiene que optar por valores que ofrezcan la m\u00e1xima rentabilidad con un factor de riesgo m\u00ednimo. El Alfa de Jensen les ayuda a conseguirlo.<\/p>\n<p>Por ejemplo, si dos planes ofrecen un tipo de rendimiento similar, el inversor puede optar por el que sea m\u00e1s lucrativo para \u00e9l, que ofrece el mismo rendimiento con un menor riesgo. El Alfa de Jensen ayuda al inversor a determinar si la rentabilidad de un activo es aceptable en comparaci\u00f3n con el riesgo aplicable.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Limitaciones_del_Alfa_de_Jensen\"><\/span>Limitaciones del Alfa de Jensen<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>El objetivo de un Alfa es generar rendimientos que no est\u00e9n en l\u00ednea con el rendimiento del mercado. Seg\u00fan las estad\u00edsticas, es poco probable que un fondo que genere mayores rendimientos lo haga posteriormente. Sus precios fluct\u00faan en funci\u00f3n del rendimiento y se ajustan en consecuencia para reflejar su valor.<\/p>\n<p>El alfa de Jensen es una gran herramienta para medir el rendimiento de una determinada acci\u00f3n y ayuda a los gestores de fondos a maximizar la relaci\u00f3n riesgo-rendimiento del individuo o de la empresa. Usted tambi\u00e9n puede utilizarlo en su beneficio para medir el rendimiento de su fondo y aumentar su rentabilidad y disminuir los riesgos.<\/p>\n<p>Esta es nuestra opini\u00f3n sobre el Alfa de Jensen. Pero no te quedes s\u00f3lo con nuestra palabra; las inversiones son un elemento crucial de la vida de uno. Por lo tanto, es esencial analizarlas, estudiarlas y aprender sobre ellas con gran detalle y luego pasar a la acci\u00f3n. As\u00ed que, \u00a1aproveche! Investiga y aprende: \u00a1Es hora de ponerse a invertir!<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00bfQu\u00e9 es el alfa de Jensen? 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