Las empresas requieren dinero para sus gastos diarios, pago de pr\u00e9stamos, n\u00f3mina, compra de activos y otras razones. La mayor\u00eda de las empresas obtienen algo de dinero de los bancos y, por lo general, tienen que proporcionar garant\u00edas para estos pr\u00e9stamos bancarios. Estos pr\u00e9stamos bancarios son deuda senior garantizada, a la que se le da una alta prioridad para el reembolso. En otros casos, es posible que el propietario de la empresa no tenga suficientes activos para obtener un pr\u00e9stamo bancario. En este caso, el propietario de la empresa puede recaudar fondos ofreciendo a otros una participaci\u00f3n en la empresa. Esta participaci\u00f3n en el negocio es en forma de capital y el inversor recibe acciones del negocio. Si la empresa est\u00e1 obteniendo beneficios, el inversor recibir\u00e1 un dividendo.<\/p>\n
Definamos la financiaci\u00f3n Mezzanine en palabras sencillas.<\/p>\n
La financiaci\u00f3n mezzanine es una financiaci\u00f3n basada en el flujo de caja en la que el fondo mezzanine (fondo de inversi\u00f3n, prestamista) invierte en la empresa para adquisiciones, crecimiento, recapitalizaci\u00f3n o adquisiciones de gesti\u00f3n \/ apalancadas. El financiamiento mezzanine es un h\u00edbrido de deuda y capital que se ubica por debajo de la deuda senior pero por encima de las acciones ordinarias en una estructura de capital.<\/p>\n Deuda Mezzanine<\/strong><\/p>\n En algunos casos, la empresa no tiene suficientes activos para obtener un pr\u00e9stamo garantizado y el propietario de la empresa no quiere dar a otros una participaci\u00f3n accionaria en la empresa, lo que reduce su control sobre la empresa. En este caso, puede obtener capital utilizando deuda Mezzanine, que normalmente no est\u00e1 garantizada con los activos de la empresa. La empresa puede aumentar la deuda de Mezzanine si la empresa puede demostrar que est\u00e1 generando suficiente flujo de caja libre (FCF) de sus operaciones diarias para pagar la deuda. La mayor\u00eda de las empresas reciben pagos en efectivo de sus clientes por los productos o servicios que venden. El FCF es el flujo de efectivo de la empresa despu\u00e9s de deducir sus gastos en efectivo como salarios, gastos comerciales, rentas.<\/p>\n Muchas empresas en crecimiento requieren fondos o capital para una nueva adquisici\u00f3n o proyecto que ayudar\u00e1 a que su negocio crezca m\u00e1s r\u00e1pido. Por lo general, se acercar\u00e1n al banco para pedir un pr\u00e9stamo por el monto. Sin embargo, los bancos son prestamistas conservadores y, por lo general, solo otorgan pr\u00e9stamos a la empresa contra los activos que tiene. En caso de que la empresa no pueda pagar el pr\u00e9stamo, el banco puede incautar los activos y venderlos para recuperar el monto del pr\u00e9stamo. Esto hace que los pr\u00e9stamos con activos como garant\u00eda sean menos riesgosos para el banco. Sin embargo, si la empresa no puede recaudar el monto requerido para el nuevo proyecto, las alternativas son capital y deuda intermedia.<\/p>\n Deuda de entrepiso y desventajas de la equidad<\/strong><\/p>\n Existen muchas desventajas de emitir acciones en una empresa para obtener capital para el propietario de la empresa. El propietario de la empresa ahora ser\u00e1 responsable ante los accionistas de la empresa, que ahora son due\u00f1os de parte de la empresa. Es posible que tenga que proporcionarles informaci\u00f3n sobre el negocio, incluida informaci\u00f3n confidencial. Pueden cuestionar las decisiones del propietario de la empresa. En algunos casos, si estos accionistas tienen una gran participaci\u00f3n en el negocio, pueden vender su participaci\u00f3n a rivales comerciales, que pueden hacerse cargo del negocio. Por lo tanto, en lugar de perder el control del negocio, el propietario del negocio deber\u00eda considerar la deuda intermedia para un negocio con FCF estable.<\/p>\n Deuda y aplicaciones de mezzanine<\/strong><\/p>\n La mayor\u00eda de las empresas pueden predecir el flujo de caja de su negocio, ya que generalmente se conoce la fuente de ingresos. La deuda mezzanine son los fondos que la empresa obtiene contra el FCF. Normalmente, la deuda mezzanine se utiliza para adquisiciones, proyectos de expansi\u00f3n comercial y otras recapitalizaciones. En algunos casos, la administraci\u00f3n de una empresa puede desear hacerse cargo de la empresa del propietario para una compra de la administraci\u00f3n (MBO). En otros casos, los inversores pueden pedir dinero prestado para adquirir un negocio mediante una compra apalancada (LBO). Tanto para LBO como para MBO, la deuda mezzanine se puede considerar para la recaudaci\u00f3n de fondos.<\/p>\n Deuda y costo de mezzaine<\/strong><\/p>\n La deuda intermedia de una empresa suele ser m\u00e1s cara que la deuda senior adeudada al banco, pero costar\u00e1 menos que el capital. Normalmente, el coste de este tipo de financiaci\u00f3n oscila entre el 13% y el 25%. Los bancos a los que se les da mayor prioridad para el reembolso de sus pr\u00e9stamos generalmente considerar\u00e1n el financiamiento intermedio para un negocio similar al capital social cuando calculan la deuda que tiene el negocio al que han otorgado pr\u00e9stamos. Para los reembolsos, la deuda intermedia tiene menor prioridad en comparaci\u00f3n con el reembolso de la deuda bancaria senior. Sin embargo, esta deuda mezzanine se pagar\u00e1 primero, antes de que se realicen pagos a quienes tengan capital en el negocio.<\/p>\n Deuda mezzanine y preferencia de pago<\/strong><\/p>\n Debe entenderse la preferencia de pago a todos aquellos que proporcionaron fondos para un negocio. Por lo general, los pr\u00e9stamos bancarios tienen la m\u00e1xima prioridad para el reembolso, seguidos por los prestamistas intermedios, los accionistas preferentes y los accionistas comunes. Las organizaciones, las personas involucradas en LBO, MBO deben comprender la secuencia de pago. Dado que el riesgo de impago aumenta para las organizaciones con menor prioridad, la tasa de inter\u00e9s para la deuda intermedia es m\u00e1s alta.<\/p>\n Algunas empresas comerciales tambi\u00e9n pueden recaudar fondos utilizando la financiaci\u00f3n Mezzanine.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Las empresas requieren dinero para sus gastos diarios, pago de pr\u00e9stamos, n\u00f3mina, compra de activos y otras razones. 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